它还在上涨！比特币涨至 49,000 美元，再创历史新高！上限在哪里？华尔街投资银行仍处于观望状态

比特币能否取代黄金成为避险资产？

开源证券宏观负责人赵伟认为，比特币目前不具备对冲属性；但是，由于它可以执行一般等价物的一些功能，而且数量相对稀缺，比特币的价格实际上暗示着它已经成为一种全球性的“保值货币”。 ” 在主要央行放水阶段，预期趋于大幅上升。比特币目前可以替代一些国家的官方货币进行商品购买、金融交易等。同时比特币数量上限锁定在2100万，比黄金还要稀缺。在这样的背景下，比特币被认为有望成为一种全球性的“价值储存手段”，可以对冲美元被滥用的风险。

比特币能否真正成为全球“保值货币”，与数字货币的发展和监管政策的变化密切相关。比特币的合法性目前并未得到广泛认可比特币最早是哪年，不受大多数​​国家法律法规的灰色地带影响。同时，越来越多的央行积极参与法定数字货币的研究，中国央行将在2020年率先试点官方数字货币。对于比特币来说，能否获得合法地位以及不被国家主权认可的数字货币取代，将直接影响长期价格表现。

赵伟表示，黄金、美债等能够对冲风险偏好下降，具有低波动性、高流动性、大市值等特点，可以成为优质的避险资产。与风险资产相比，黄金等避险资产的“避险属性”主要体现在对冲风险偏好下降的能力上。例如，当美股大幅调整时，黄金和美债往往会迎来价格上涨。在避险资产中，波动性越低，流动性越高比特币最早是哪年，市值越大，质量越好。

与黄金等避险资产相比，比特币波动性大，流动性差，市值极小。回顾历史数据，比特币往往在风险资产大幅调整的阶段出现大幅下跌。历史数据显示，比特币和黄金走势频繁背离，与衡量风险偏好的VIX指数没有稳定的相关性。 2018年以来，美股标普500指数经历了3次大幅调整，跌幅分别为8.5%、19.1%、33.7%；分别大幅下跌21.6%、37.5%和32.4%，远逊于黄金等避险资产。