被低估的以太坊会超越比特币吗？

从5月19日的大跌到现在，市场一直在底部徘徊。 我们经常看到：趋势要上去，马上就被打下来，要下跌，马上就被拉回来，市场急得看不到方向。

对于后市走向也有两种看法：有人认为下半年会有行情，牛市还没有结束； 另一种观点认为，牛市已经结束，现在已经进入熊市。

在上一篇文章中，我和大家分享了我的计划：如果以太坊跌破1500美元，我将重启定期投资并购买以太坊。 到目前为止，我还没有改变这个想法。

至于比特币，我的想法略有改变，因为我越来越相信以太坊的市值在不久的将来会超过比特币，未来将由以太坊主导。 因此，我会逐渐将资金重心转移到以太坊上，多拿以太坊的筹码，逐步减少比特币的仓位。 所以，我会把比特币的固定投资价格定的越低越好，少配置一点比特币。

按照这个计划，如果现在真的是熊市，那一定只是熊市的开始。 至少半年之内不会有像样的行情，所以我可以继续等到今年年底或者明年年初，再根据行情来决定什么价格。 开始投资比特币。

如果现在不是熊市，只是牛市下半年的开始，那么按照原来的思路，还要再等半年，看下半年行情能涨到多高。年，以及在我们估计牛市之前比特币将达到什么峰值。 熊市中固定投资的价格。

所以，我会等待比特币的定期投资，六个月之内我不会碰它。

让我们回到以太坊追赶比特币。 我想象的场景是这样的：下半场牛市依旧。 牛市重启后，以太坊市值在牛市末期超越比特币。 这一历史性时刻将引发圈内外最后的疯狂，此时本轮牛市基本达到高潮。 随后市场开始崩盘，再次进入漫长的熊市。 熊市中，以太坊市值再次大幅下跌，落后于比特币。

三年后，也就是2024年，当比特币再次减半触发下一轮牛市时，在生态和机制上酝酿了三年的以太坊，在2020年的早期市值就超过了比特币。牛市，并从此站稳脚跟。 榜首不仅是公链之王，更是数字货币之王。

不管剧本是否真的会这样发展，我相信以太坊超越比特币，稳居榜首的局面，很有可能在3到4年内实现。 如果这种情况发展下去，以太坊在下一轮牛市中稳步上破10000美元将是大概率事件。

事实上，比特币和以太坊的价格没有可比性。 比特币总量有限，2100万枚，通缩模型。 随着全球共识的加强，单价也将相应上涨。 但以太坊的价值是基于其以太坊生态应用。 目前80%以上的应用都是基于以太坊底层技术开发的。 2020年defi的兴起将把以太坊生态推向高潮。 所以两者的升值逻辑是完全不同的。 比特币更像是数字黄金，而以太坊则是区块链世界的底层操作系统。 我个人认为，未来10-20年，随着区块链应用的普及，以太坊的整体市值可能会超过比特币。 但从单价来看，以太坊未必会超越比特币，更有可能维持在相对合理的价格区间。

从技术上讲，与比特币的去中心化账本技术相比以太坊熊市底部预测，以太坊增加了可编程的特性，甚至是我们所说的智能合约。 这个区别相当于普通音箱和智能音箱的区别。 功能特性的不同决定了解决问题的范围。 普通音箱只能听歌，而智能音箱则是进入智能世界的入口。 比特币本质上只能记账，是一种很好的财产存储手段。 因为以太坊拥有更多可编程的智能合约，可以在此基础上构建更智能的记账方式，这也催生了一系列的金融应用，从早期的ICO募资到交易/借贷方面defi的全面开花/衍生物。 意味着以太坊的本质是支持去中心化金融的底层，要实现的目标是更加开放和智能的数字金融。 比特币反映了黄金和类似以太坊的货币石油。 石油和黄金都是现代经济不可或缺的组成部分，比特币和以太坊也是未来经济不可或缺的一部分。

但是，未来可能没有比特币，也可能演化成纯粹的地下产品。 比特币的数字黄金属性取决于共识，但这种共识面临与主权信用的竞争。 想象一下，G20 联合宣布了一条以各国央行存量黄金为基础的数字黄金联盟链，并与各自国内的数字经济直接相连。 比特币有什么优势？ 再加上比特币本身的地下流通性质，主权国家可以判其死刑。 以太坊是一个双向市场。 行情一旦形成，就会成为壁垒和马太效应，一招牵一发而动全身。 生态影响越大以太坊熊市底部预测，外部因素就越难撼动。 从竞争的角度来看，以太坊是市场主体意义上的过程，不是主权货币的竞争，不会取代主权国家在货币层面的绝对地位。

从 2013 年到 2016 年，比特币的主导地位从近 95% 略微下降到 80%。 由于 2017 年代币发行的泛滥，比特币的主导地位急剧下降至 35%。 与此同时，以太坊的主导地位跃升至 30%。 当时，以太坊有翻身的机会，却是“分叉比特币”的动荡时期。 自 2018 年以来，我们从未见过比特币的主导地位稳步超过 70%。 如果你问我为什么，我会说是因为公链生态的深度发展和DeFi应用的真正创新。 我预测未来比特币的主导地位将进一步下降到 20-30% 的水平。 较低的比特币主导地位将以多种方式使该行业受益。 例如，我们可能会告别“注定”的4年牛熊周期，这主要是由比特币的减半机制驱动的。 具有独特基础的可靠应用程序将独立出现并与馅饼脱钩。 如果这成为现实，加密货币 VC 将迎来他们的黄金岁月。